올해의 DS2M 펀드매니저는 누구..."ROE 중심 투자" 빛났다 [DS2M 펀드 성과 보고]
지난 10월 야심차게 개시한 동상이몽회관 펀드의 최근 현황은 어떨까요. 남의 말은 절대 듣지 않는 우리 펀드매니저들의 일희일비 소식을 전합니다.
"안녕하세요. 구독자 여러분!
한 달 간의 침묵 뒤, 다시 여러분과 소통하게 되어 기쁩니다. 먼저, 긴 기간 동안 소식이 없어 걱정하셨을 것 같아 죄송합니다. 여러 이유로 인해 글을 작성하는 시간이 제한되었지만, 지금은 다시 여러분과 함께 소중한 순간을 나누고자 합니다.
이 기간 동안 많은 생각과 경험이 쌓였고, 그 동안의 변화와 성장에 대해 여러분과 나누고 싶어졌습니다. 또한, 앞으로 블로그를 통해 더욱 다양하고 흥미로운 내용을 제공하고자 노력 중이니 많은 기대 부탁드립니다.
이제 새로운 기획과 재밌는 글들로 여러분을 찾아올 테니, 지금처럼 앞으로도 동상이몽과 함께해 주시길 바랍니다. 여러분의 지지와 관심에 항상 감사드립니다."
ChatGPT의 한 해를 보내고
시작이 좀 어색한가요. 오랜만에 저희 소식을 전하자니 어떤 말로 포문을 열어야 할지 몰라 전지전능하다는 Chat GPT에 도움을 구해봤습니다.
<이러한 메시지는 공감과 이해를 이끌어내며, 구독자들에게 새로운 시작에 대한 기대감을 심어줄 수 있습니다.> 라고 이야기하는데 부디 효과가 있었다고 얘기해주세요😂
저희 필진은 모두 각자의 사정으로 무척 바쁜 연말을 보냈습니다. AI는 하루가 다르게 업그레이드가 되는데 왜 아직도 우리 주변엔 사람이 손수 처리해야 하는 일들이 이리도 많은지 모르겠습니다. 소식이 뜸했던 연말 간 아주 혹시라도 저희를 기다려주신 팬들이 계시다면 댓글로 당근을 흔들어주세요... 맛있는 식사 대접하겠습니다.
어찌 됐든 지난 해 주식 시장에도 참 많은 일이 있었습니다. 특히 2022년 말 ChatGPT의 등장으로 촉발된 인공지능 관련 종목의 랠리는 벌써 1년을 훌쩍 넘겨 오늘까지도 계속되고 있는데요. 지난 10월 운용을 개시한 우리의 펀드는 이런 거대한 흐름의 잔물결조차 예측하지 못한 채, 각 매니저가 가진 고집스런 개성만으로 포트폴리오를 구축했습니다.
<DS2M 이제는실전이다1호> 과연 그 운명은?
운용 기간 : 2023. 10. 16 ~ 2024. 1. 22
수익률 : 10.55%
벤치마크 수익률 : 2.06% (KOSDAQ 100%)
Outperform : 8.49%p
인공지능이 주도한 상승장 속에서 인공지능 없는 저희 펀드의 기간 수익률은 무려 10.55%를 기록했습니다. 동 기간 벤치마크인 코스닥 지수의 상승폭은 2.06%로 8.49%p의 초과 상승을 기록하고 있다는 사실이 상당히 어리둥절 합니다.
한동안 나태하게 블로그를 운영한 것은 어쩌면 저희의 높은 수익률 때문은 아니었나 싶습니다. 결국 펀드 수익률과 활발한 블로그 운영은 공존할 수 없는 것일까요?
일희일비 펀드매니저 3인 인터뷰
시장은 언제 매섭게 돌아설지 모르기 때문에 찰나의 영광의 순간을 잘 포착해 자랑을 좀 해야 될 것 같습니다. 특히 요새 팀 내에서도 종목 몇 개를 잘 고른 덕에 전보다 입지가 확대된 인물도 있는데요. 각 매니저들의 인터뷰를 들어보겠습니다.
영광의 수익률 1위: 해리킴 매니저🧙🏻♂️
"안녕하세요. 첫 보고에서 수익률 1위로 인터뷰를 하게 돼 영광입니다.
현재 3개의 종목에 투자하여 운 좋게도 꽤나 괜찮은 22.75% 수익을 평가 받고 있는데요. 앞선 글에서 밝혔듯 제가 투자할 회사를 찾는데는 특별한 기교도 남다른 안목도 필요하지 않았습니다. 단지 그동안 잘 해왔던 회사를 찾고 적당한 가격인지를 판단하려고 노력했을 뿐입니다. (말을 하고 보니 뭔가 상당히 거장 같군요.)
제가 전개하는 투자 전략은 꾸준히 높은 ROE를 낼 수 있는 비즈니스 퀄리티, 경영진, 성장 잠재력을 갖춘 회사를 찾는 것입니다. 한가지 추가로 신경 썼던 것이 있다면 일시적으로 시장이 관심 갖지 않는 회사(역사적 밴드 상 PER가 저점에 있었던 회사)에 투자하려고 했던 것인데요.
그렇기 때문에 현재의 단기적인 성과는 회사가 속한 산업이 운좋게도 시장에서 재평가(Re-rating) 되었을 뿐이지, 회사의 펀더멘탈에 특별한 개선으로 인한 것은 아니라 생각됩니다. 제 아이디어의 실질적인 성과를 보기 위해서는 장기간에 걸쳐 회사가 좋은 실적을 유지하는지, 이익잉여금이 재투자되고 더 큰 이익을 가져오는 소위 복리의 마법을 만들어지는지를 지켜 봐야 할 것 같습니다."
해리킴 매니저의 투자 전략이 궁금하시다면👇
내 돈은 워렌 버핏이 지켜줘 : A.I 매니저👨🏻🎨
"이번 분기 펀드 운용의 전략은 워런 버핏 따라잡기였습니다만, 필명에 맞게 AI 관련 주식을 편입했어야 하나라는 자조섞인 한숨과 함께 이번 분기 리뷰를 시작하겠습니다.
구독자분들은 제가 거의 모든 글에서 워런 버핏을 언급할 정도로 그를 존경한다는 것을 눈치채셨을 겁니다. 버핏의 투자 철학을 따르는 것이 가장 높은 수익률을 올리는 방법이며, 올바른 투자 문화를 만드는데 기여할 수 있는 일이라는 확신을 가지고 있기에 이번 운용 전략에도 그의 이름을 붙였습니다.
이번 기간에 제가 꾸린 포트폴리오의 수익률은 6.04%를 기록했습니다. 종목 선정에 매크로 변수는 고려하지 않았고, 이와 무관하게 안정적으로 현금을 창출하는 회사 2곳에 투자를 집행했습니다.
그 중 한 회사는 기존 일반 의약품에서 꾸준하게 현금을 창출하면서 새로운 성장 동력을 붙인 제약사입니다. 오래된 업력에 성장 둔화를 마주할 수 있음에도 2000년대 후반 이래로 쉬지 않고 매출이 성장한 엄청난 회사입니다. 이에 더해 초기 매수 시 가격 매력도도 상당히 높았기 때문에 최근 주가 상승에도 계속해서 보유할 예정입니다.
현재 개인 북의 현금 비중이 30% 가량 되기 때문에 언제든 우량 회사 발굴 시 공격적인 투자 집행이 가능한 상황입니다.
최근 저는 항공우주, AI, 반도체, 이차전지, 로봇을 제외한 영역에서 투자 기회를 찾고 있습니다. 최근 들어 급격한 상승세를 보이고 있는 일부 업종은 투자 매력도가 감소됐다 판단하여 다른 산업군에서 알짜배기 중소형주를 찾을 계획입니다. 기본적으로 바텀업(Bottom Up)으로 회사를 탐색하되 특정 산업군을 제거함으로써 종목 선정의 효율성을 제고할 필요성을 느끼고 있습니다."
A.I 매니저의 투자 전략이 궁금하시다면👇
스팩 합병 한 방을 노린다 : Futurist 매니저🗄
"상장되어 있는 스팩 종목들을 포트폴리오로 꾸리면 합병상장 이벤트에 따라 발생하는 가격 상승을 안정적으로 누릴 수 있다 판단했습니다.
애석하게도 아직까지 선택한 스팩 중 합병상장에 성공한 종목은 단 하나도 없었습니다. 그럼에도 불구하고, 반환예정 금액과 당시 주가간 괴리가 컸던 종목 위주로 담았기 때문에 약간의 평가이익(2.03%)이 발생하였습니다.
과거 데이터 분석 결과, 합병상장에 성공한 종목의 경우 상장예비심사 청구까지 평균적으로 1.4년이 걸렸기 때문에 3개월 지난 시점에서 합병상장 실패 가능성을 예단하는 것은 아직 이르다고 생각합니다.
지금까지 상장한 스팩 중 절반 이상이 합병상장에 성공하였으며, 설령 합병상장에 실패하더라도 원금이 보장되는 상품이기 때문에 하방은 여전히 막혀있다고 생각합니다."
Futurist 매니저의 투자 전략이 궁금하시다면👇
다음 분기에 봐요
예상을 뛰어넘는 준수한 성과로 한해를 마친 동상이몽회관 펀드. 이러다 회사를 그만두고 모두가 전업투자자의 길로 뛰어드는 건 아닐지 걱정이 되는데요😉
사실 대부분의 헤지펀드 매니저들이 본인의 성과와 원인을 잘 연결 짓지 못한다고 합니다. 성과를 내고서도 엉뚱한데서 이유를 찾거나 실패를 하고서도 그 원인을 잘 찾아내지 못하는 식이죠.
경계해야 할 것이 바로 이런 것 아닌가 싶습니다. 단순히 돈을 버는 게 아니라 시장에 대응할 수 있는 실력을 키우는 것이라면, 스스로 왜 이런 결과를 얻었는지 (수익이든 손실이든) 냉정한 시선으로 분석해볼 필요가 있겠습니다.
오늘은 한껏 자랑도 하고 월클이 된 것마냥 가슴 부푼 이야기를 했는데요. 민망한 일이 없도록 다음 분기에도 부디 무사히 돈을 잃지 않고 돌아오도록 하겠습니다. 화이팅!
